Die Private Markets Decarbonization Roadmap (PMDR) ist ein freiwilliger Rahmen, der ?von Haus?rzten f¨¹r Allgemeinmediziner¡° entwickelt wurde, um Private-Equity-Unternehmen dabei zu unterst¨¹tzen, zu beurteilen, zu verwalten und zu kommunizieren, wie Portfoliounternehmen bei der Erreichung der Dekarbonisierungsziele vorankommen. Grundlage der Roadmap ist ihre Alignment Scale, die einen branchenkonsistenten Ansatz bietet, um Allgemeinmedizinern dabei zu helfen, einzusch?tzen, wo sich PortCOs auf ihrem Weg zur Dekarbonisierung befinden, mit dem ultimativen Ziel, Anreize f¨¹r Klimaschutzma?nahmen zu schaffen. Zuverl?ssige CO2-Daten sind f¨¹r die Umsetzung des Fahrplans von entscheidender Bedeutung.
Klimabedingte Risiken geben den privaten M?rkten zunehmend Anlass zur Sorge. Die F?higkeit eines Hausarztes, die Emissionen in seinem Portfolio zu ¨¹berwachen und zu reduzieren, hat treuh?nderische Auswirkungen ¡ª von der Sicherstellung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften durch die PortCOs bis hin zur Verbesserung ihrer F?higkeit, weiteres Kapital anzuziehen. Doch als Allgemeinmediziner versuchen, Klimarisiken und -chancen zu managen, standen sie vor einer Reihe allgegenw?rtiger H¨¹rden.
Das wurde entwickelt, um diesen Herausforderungen zu begegnen. Der freiwillige Rahmen bietet einen standardisierten Ansatz f¨¹r die Offenlegung und Analyse des Klimawandels. Ziel ist es, Private-Equity-Unternehmen dabei zu unterst¨¹tzen, zu beurteilen, zu verwalten und zu kommunizieren, wie Portfoliounternehmen bei der Erreichung der Dekarbonisierungsziele vorankommen.
In diesem Artikel geben wir einen ?berblick ¨¹ber die wichtigsten Elemente der PMDR (die ?Roadmap¡°) und skizzieren die Schritte, die Allgemeinmediziner ergreifen k?nnen, um ihre Leitlinien effizient und effektiv umzusetzen.
Hintergrund: Warum wurde PMDR geschaffen?
Ein Framework ?f¨¹r Allgemeinmediziner von Haus?rzten¡°
2023 lancierten die Initiative Climat International (iCi) und die Private Equity Task Force der Sustainable Markets Initiative mit Unterst¨¹tzung von Bain & Company die PMDR. Die Bem¨¹hungen waren das Ergebnis einer gro? angelegten Zusammenarbeit, in der mehr als 250 Allgemeinmediziner, LPs und andere Interessengruppen konsultiert wurden, darunter CDP, Ceres, Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ), The Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), Institutional Limited Partners Association (ILPA) und Principles for Responsible Investment (PRI).
Die Autoren versuchten, einen einfachen, praktikablen Ansatz f¨¹r die Kohlenstoffklassifizierung und Offenlegung zu entwickeln, der ?von Haus?rzten f¨¹r Allgemeinmediziner¡° entwickelt wurde. Sie wollten, dass der Fahrplan Interoperabilit?t gew?hrleistet, sodass diejenigen, die ihn verwenden, die Antworten auf andere branchenspezifische Frageb?gen und Berichtsstandards optimieren k?nnten; er wurde in enger Abstimmung mit EDCI und CDP, Schaffung einer Br¨¹cke zwischen den Frameworks.
Eine aktualisierte Roadmap wurde im November 2024 ver?ffentlicht. bietet Verbesserungen wie anlageklassenspezifische ?berlegungen zu Wachstum, VC und Immobilien sowie ein neues Unterst¨¹tzungstool, das die Klassifizierung und Offenlegung von Portfolios erleichtert.
?Der Fahrplan ist im Kern eine gemeinsame Sprache, die Unternehmen verwenden k?nnen, um den Interessengruppen mitzuteilen, wo sich ihre Portfolios auf dem Weg der Dekarbonisierung befinden. ?-
Eine Reihe gemeinsamer Herausforderungen
Datenknappheit, unklare Signalwege, Polarisierung
Die PMDR bietet eine Antwort auf die allgemeinen H¨¹rden, mit denen Allgemeinmediziner bei der Offenlegung von Klimafragen konfrontiert sind. Dazu geh?ren Datenknappheit, unklare Wege zu Netto-Null und die zunehmende Polarisierung in Bezug auf die Rolle der Dekarbonisierung bei Investitionsentscheidungen.
Die Roadmap zielt darauf ab, diesen Herausforderungen zu begegnen, indem die Transparenz im Portfolio eines bestimmten Anlegers bei der Dekarbonisierung erh?ht, effektivere Analysen und Zielsetzungen unterst¨¹tzt und f¨¹r Konsistenz innerhalb der Private-Equity-Branche gesorgt wird.
Die Roadmap bietet Allgemeinmedizinern eine Methode, um Dekarbonisierungspriorit?ten mit treuh?nderischen Pflichten in Einklang zu bringen, einen klaren Weg zur Erreichung der Klimaziele zu definieren und wirksame Dekarbonisierungshebel zu identifizieren. Es ist freiwillig und fakultativ und kann nach Ermessen des Hausarztes f¨¹r Gelder verwendet werden. Um eine klare und konsistente Kommunikation zu gew?hrleisten, wird jedoch empfohlen, dass Allgemeinmediziner das Framework f¨¹r alle Fonds und PortCOs einheitlich anwenden.
Was ist die PMDR-Ausrichtungsskala?
Ein branchenkonsistenter Ansatz zur Klassifizierung von PortCos
Grundlage der Roadmap ist ihre Alignment Scale, die einen brancheneinheitlichen Ansatz zur Bewertung der Position der PortCOs auf dem Weg der Dekarbonisierung bietet, mit dem ultimativen Ziel, Anreize f¨¹r Klimaschutzma?nahmen zu schaffen.
Die Alignment Scale stellt drei Fragen, die bestimmen, wie GPs Portfoliounternehmen klassifizieren sollten:
1. Welche Ma?nahmen hat das Unternehmen ergriffen, um die Treibhausgasemissionen zu reduzieren?
Hier analysieren Allgemeinmediziner die Emissionsberichtsprozesse und Dekarbonisierungspl?ne ihres PortCo und legen eine Ausgangsbasis und Quelle f¨¹r Scope-1-, 2- und Materialscope-3-Emissionen fest. Die Allgemeinmediziner k?nnen dann die Antworten des PortCo anhand der Kriterien der Alignment-Skala bewerten, um zu ermitteln, welchen Stellenwert das Unternehmen hat.
2. Gibt es einen anerkannten ?bergangspfad f¨¹r dieses Unternehmen?
Um diese Frage zu beantworten, werden Allgemeinmediziner pr¨¹fen, ob die Gesch?ftst?tigkeit, die Wertsch?pfungskette und der Teilsektor eines Unternehmens an den Netto-Null-Zielen ausgerichtet werden k?nnten. Wenn der ?bergang nicht durchf¨¹hrbar ist, wird das PortCo als Unternehmen eingestuft, das derzeit keinen Ausrichtungspfad hat.
3. Erm?glicht die Gesch?ftst?tigkeit des Unternehmens den ?bergang zum Nullpunkt?
Hier wird ein Hausarzt die Klimal?sungen und Initiativen eines PortCo f¨¹r den ?bergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft bewerten. Wenn die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens den umfassenderen ?bergang zur Netto-Null-Marke unterst¨¹tzen, wird es als ?Decarbonization Enabler¡° oder ?Emerging Decarbonization Enabler¡° eingestuft.
Eine ausf¨¹hrliche Anleitung zur Klassifizierung von PortCOs finden Sie in .
Wichtige PMDR-Konzepte
Drei Kriterien f¨¹r die Priorisierung der Bem¨¹hungen zur Dekarbonisierung
Die Roadmap soll breit angewendet werden, ihre Anwendbarkeit wird jedoch je nach Anlageklasse, Fonds und PortCOs unterschiedlich sein. Um Allgemeinmedizinern bei der Entscheidung zu helfen, worauf sie ihre Bem¨¹hungen konzentrieren sollten, st¨¹tzt sich der Fahrplan auf drei Schl¨¹sselkriterien:
1. Materialit?t
Risiken und Chancen, die die Auswirkungen eines Fonds oder PortCo auf den Klimawandel erheblich beeinflussen k?nnten
2. Reife
Die Verf¨¹gbarkeit von Leitlinien und allgemein akzeptierten Ans?tzen f¨¹r die Dekarbonisierung
3. Durchf¨¹hrbarkeit
Die F?higkeit des Hausarztes, den Dekarbonisierungsprozess von PortCo zu beeinflussen, und die Anzahl der verf¨¹gbaren Dekarbonisierungshebel
Schritte zur Anwendung des PMDR
Beurteilen, klassifizieren, priorisieren, verfolgen, kommunizieren
Die Roadmap erm?glicht es Allgemeinmedizinern, die Fortschritte im Laufe der Zeit zu verfolgen, und bietet Flexibilit?t bei der Offenlegung der Dekarbonisierungsleistung, sodass sie Kennzahlen verwenden k?nnen, die f¨¹r ihre spezifischen Bed¨¹rfnisse relevant sind. Er enth?lt spezifische Leitlinien f¨¹r die Umsetzung auf Anlageklasse-, PortCo- und Fondsebene (Einzelheiten finden Sie unter ).
Im Gro?en und Ganzen l?sst sich die Umsetzung des Fahrplans in f¨¹nf wichtige Schritte unterteilen:
Schritt 1: Beurteilen Sie den Status der Dekarbonisierung
Allgemeinmediziner sollten mit einem grundlegenden Verst?ndnis des Emissionsprofils des Portfolios beginnen. Anhand von CO2-Daten von PortCos k?nnen sie beurteilen, wie sich ihr eingesetztes Kapital auf den ?bergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft auswirkt. Emissionsdaten werden die Grundlage f¨¹r alle zuk¨¹nftigen Offenlegungs- und Dekarbonisierungsbem¨¹hungen sein. Daher ist es wichtig, fr¨¹hzeitig eine zuverl?ssige CO2-Bilanzierung zu erstellen. Um den Datenaustausch zu optimieren, k?nnen Unternehmen eine kostenlose CO2-Buchhaltungsplattform wie 91¶¶Òõ Pro mit PortCos.
Schritt 2: Portfoliounternehmen klassifizieren
Der n?chste Schritt besteht darin, die PMDR-Ausrichtungsskala (oben beschrieben) anzuwenden, um PortCOs auf der Grundlage ihres Dekarbonisierungsfortschritts zu klassifizieren. Allgemeinmediziner sollten Unternehmen so schnell wie m?glich klassifizieren (idealerweise in der Due-Diligence-Phase), damit sie alle erzielten Fortschritte vom Zeitpunkt der Investition an erfassen k?nnen. Es sei darauf hingewiesen, dass die Alignment-Skala dynamisch ist und es Fonds und PortCOs erm?glicht, auch in F?llen, in denen die Emissionen derzeit steigen oder sich Unternehmen im Wandel befinden, Fortschritte nachzuweisen. Es ist auch m?glich, Fortschritte w?hrend der Haltefrist nachzuweisen und sich zu potenziellen Vorteilen nach dem Auslaufen des Fonds zu verpflichten.
Schritt 3: Priorisieren
Nach der Klassifizierungsphase k?nnen Allgemeinmediziner priorisieren, welche PortCOs sie an den Bem¨¹hungen zur Dekarbonisierung beteiligen werden. An dieser Stelle kommen die PMDR-Konzepte der Wesentlichkeit, Reife und Machbarkeit ins Spiel. Wenn ein Fonds Sektoren mit hohen Emissionen umfasst, werden sich Allgemeinmediziner wahrscheinlich auf die Risikominderung konzentrieren wollen, indem sie diese PortCOs auf der Alignment-Skala nach oben verschieben. Sie k?nnten sich daf¨¹r entscheiden, emissionsarmen PortCOs weniger Priorit?t einzur?umen.
Schritt 4: Fortschritt verfolgen
Allgemeinmediziner k?nnen PortCos unterst¨¹tzen und ihnen dabei helfen, auf der Alignment-Skala nach oben zu gelangen. Um Fortschritte zu erzielen, ben?tigen Unternehmen zuverl?ssige Daten und vom Vorstand genehmigte Pl?ne f¨¹r die Dekarbonisierung oder Umstellung. Ein PortCo kann sich ohne ein gewisses Ma? an Datenqualit?t nicht verbessern. Aus diesem Grund ist es wichtig, mit einer strengen CO2-Bilanzierung und einer Plattform zu beginnen, die es PortCos erm?glicht, die Datengranularit?t und Vollst?ndigkeit im Laufe der Zeit zu erh?hen.
Schritt 5: Kommunizieren
Diejenigen, die den Fahrplan auf Fondsebene anwenden, k?nnen entscheiden, wie sie die Interessengruppen einbeziehen und wie viel kommuniziert werden soll. Manche nutzen den Fahrplan m?glicherweise ausschlie?lich zur internen Festlegung und Priorit?tensetzung. Andere teilen Daten m?glicherweise nur mit LPs, Aktion?ren und internen Interessengruppen ¡ª das bedeutet, dass diejenigen, die keinen klaren Dekarbonisierungspfad haben, sich daf¨¹r entscheiden k?nnen, ihre Pl?ne nicht ?ffentlich bekannt zu geben. Ein Hausarzt kann sich auch ?ffentlich zur Dekarbonisierung verpflichten, ohne ein bestimmtes Ausrichtungsziel festzulegen, oder, wenn er auf dem eingeschlagenen Weg weiter fortgeschritten ist, kann er sich daf¨¹r entscheiden, ein bestimmtes kurzfristiges Ziel f¨¹r den allgemeinen Ausrichtungsgrad eines Fonds oder Portfolios festzulegen.
?Die Verfolgung der Emissionen aus Scope 1, 2 und Material Scope 3 ist ein wichtiger erster Schritt f¨¹r PortCos, die eine Dekarbonisierung anstreben. Das Verfahren hilft Unternehmen zu verstehen, welcher Teil ihrer Gesch?ftst?tigkeit die h?chsten Emissionen verursacht, und erm?glicht es ihnen, Vergleiche mit Unternehmen zu ziehen, die in ?hnlichen Teilsektoren t?tig sind. ¡° -
Risikomanagement und Wertsteigerung
Das PMDR bietet Allgemeinmedizinern ein praktisches Instrument, um die Komplexit?t der Dekarbonisierung zu bew?ltigen, mit Interessengruppen zu kommunizieren und die Widerstandsf?higkeit des Portfolios zu st?rken.
Zuverl?ssige CO2-Daten sind f¨¹r die Umsetzung des Fahrplans von entscheidender Bedeutung. Sie sind auch der Grundbaustein f¨¹r die Entwicklung glaubw¨¹rdiger Dekarbonisierungspl?ne, die letztlich dazu beitragen, die Exposition gegen¨¹ber Klimarisiken zu verringern und den Unternehmenswert zu sch¨¹tzen und zu steigern.
